Sistema Financiero Internacional

2. Sistema Financiero Internacional

El Sistema Financiero Internacional (SFI) es el conjunto de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades. Está compuesto por múltiples instituciones encargadas de regular sectores del sistema financiero, a través de sus normas o recomendaciones, o, en su caso, proporcionar financiación a países y empresas. Estas instituciones realizan una función de intermediación entre las unidades de ahorro y las de gasto, movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una más eficiente utilización de los recursos.

El sistema financiero internacional es un factor fundamental para el funcionamiento de la economía mundial, al proporcionar el marco para el intercambio de bienes, servicios y capitales. Una de las características más importantes del actual panorama económico mundial es la creciente importancia de los mercados financieros a nivel internacional, en los cuales los residentes de distintos países comercian activos (acciones, bonos e instrumentos financieros de diferentes países) así como depósitos bancarios denominados en distintas monedas.

Instituciones Públicas: Bancos Centrales, Organizaciones Supranacionales, Ministerios de Economía, etc.

Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compañías de Seguros, Grandes Constructoras.

2.1 Conocer la Integración internacional de los mercados financieros.

La integración financiera internacional es el proceso a través del cual se tiende a unos mercados financieros perfectamente integrados.

Los mercados para un conjunto de instrumentos y/o servicios financieros están plenamente integrados, si todos los participantes potenciales en un mercado con las mismas características:

• Se enfrentan al mismo conjunto de reglas cuando deciden operar con esos instrumentos y/o servicios.
• Tienen el mismo acceso al conjunto de instrumentos y/o servicios financieros.
• Son tratados de la misma forma cuando son agentes activos en los mercados.

Una consecuencia de la existencia de mercados financieros plenamente integrados es el cumplimiento de la ley del precio único, es decir, activos financieros con las mismas características deberán tener el mismo precio. En otras palabras, si una empresa emite bonos en dos países distintos deberá pagar el mismo interés a sus compradores en los dos países. Igualmente, si emite acciones, deberá pagar lo mismo sea cual sea el mercado en que emita. Esta noción de integración financiera también se extendería a los mercados crediticios: cuando están integrados, una empresa o un particular debería poder pedir prestado en las mismas condiciones con independencia de la localización del banco al que solicite la financiación.

BENEFICIOS DE LA INTEGRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL

Los beneficios que habitualmente se contemplan como consecuencia de la integración financiera internacional son básicamente tres:

1.      La diversificación del riesgo. La integración financiera internacional permite oportunidades adicionales para diversificar el riesgo, que no se pueden alcanzar si sólo se dispone de los mercados financieros nacionales. El incremento en el conjunto de instrumentos financieros procedentes de diferentes países, que permite la integración financiera internacional, ofrece posibilidades adicionales de diversificación de las carteras de activos y de esa forma reducir los riesgos que se producen cuando todos los activos son de un mismo país y éste se ve afectado por una crisis.

2.      Es comúnmente aceptado que una mayor integración financiera permitirá una mejor asignación de los recursos financieros. La eliminación de todo tipo de barreras a los movimientos de capital conducirá a unos mercados financieros más eficientes y con ello los ahorradores canalizarán sus ahorros hacia las oportunidades de inversión más rentables.

3.      La creciente integración financiera internacional, en la medida en que facilita la canalización del ahorro mundial hacia sus utilizaciones más eficientes de inversión mundial, potencia el crecimiento económico. A su vez, la búsqueda de la máxima rentabilidad haría que los flujos de capital se dirigieran hacia aquellas regiones en las que la inversión reportaría una mayor rentabilidad potencial, en teoría los países en desarrollo, contribuyendo a la convergencia económica.

2.2 Conocer Instituciones financieras internacionales.

OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico)

Fundada en 1961, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, agrupa a 34 países miembros y su misión es promover políticas que mejoren el bienestar económico y social de las personas alrededor del mundo. La OCDE ofrece un foro donde los gobiernos puedan trabajar conjuntamente para compartir experiencias y buscar soluciones a los problemas comunes.

Trabaja para entender qué es lo que conduce al cambio económico, social y ambiental; mide la productividad y los flujos globales del comercio e inversión; analiza y compara datos para realizar pronósticos de tendencias; fija estándares internacionales dentro de un amplio rango de temas de políticas públicas, (OCDE, 2021).

Fondo Monetario Internacional (FMI)

El Fondo Monetario Internacional promueve la estabilidad financiera y la cooperación monetaria internacional; busca facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento económico sostenible y reducir la pobreza en el mundo entero.

El FMI es administrado por los 188 países miembros a los cuales les rinde cuentas, teniendo como propósito original atender los siguientes aspectos:

• Fomentar la cooperación monetaria internacional.
• Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.
• Fomentar la estabilidad cambiaria.
• Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos, (FMI, 2021)

G 10 (Grupo G 10)

Grupo de países que accedieron participar en el Acuerdo General de Préstamos (GAB). El GAB fue establecido en 1962, cuando los gobiernos de ocho países miembros del Fondo Monetario Internacional y los bancos centrales de otros dos accedieron a aportar más recursos para aumentar la cantidad de dinero disponible para los préstamos del FMI.

Desde su fundación, esta organización ha propuesto e implementado muchos cambios dentro del Sistema Monetario Internacional, (FMI, 2021).

G 20 (Grupo G 20)

Es un foro de cooperación y consultas entre los países en temas relacionados con el sistema financiero internacional. Estudia, revisa y promueve discusiones sobre temas relacionados con los países industrializados y las economías emergentes, con el objetivo de mantener la estabilidad financiera internacional, y de encargarse de temas que estén más allá del ámbito de acción de otras organizaciones de menor jerarquía, (G 20, 2021)

El G-20 está compuesto por Alemania, Arabia Saudita, Argentina, Australia, Brasil, Canadá, China, Corea del Sur, EE UU, Francia, India, Indonesia, Italia, Japón, México, Reino Unido, Rusia, Sudáfrica, Turquía y la Unión Europea.

Comité de Supervisión Bancaria de Basilea

El BCBS (Basel Committee on Banking Supervision) es una organización mundial que reúne a las autoridades de supervisión bancaria, cuya función es fortalecer la solidez de los sistemas financieros. Entre las normas de importancia que el Comité ha emitido, se encuentran las recomendaciones sobre blanqueo de capitales, (BCBS, 2021).

Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

Trabaja para mejorar la calidad de vida en América Latina y el Caribe. Ayuda a mejorar la salud, la educación y la infraestructura a través del apoyo financiero y técnico a los países que trabajan para reducir la pobreza y la desigualdad. Su objetivo es alcanzar el desarrollo de una manera sostenible y respetuosa con el clima.

Se remonta a 1959, hoy es la principal fuente de financiamiento para el desarrollo para América Latina y el Caribe. Ofrece préstamos, donaciones y asistencia técnica; y realiza amplias investigaciones. Mantiene un firme compromiso con la consecución de resultados medibles y los más altos estándares de integridad, transparencia y rendición de cuentas, (BID, 2021).

Banco Europeo de Inversiones (BEI)

El Banco Europeo de Inversiones es una institución financiera de la Unión Europea (UE), cuya misión es financiar proyectos relacionados con los objetivos de la Unión, con el fin de contribuir a la integración, desarrollo equilibrado y la cohesión económica y social de los Estados miembros.

La principal función del BEI es la financiación de los proyectos de interés público, la mayor parte llevados a cabo en los países de la UE, pero también en países candidatos a entrar en la Unión y en otros países terceros, (BEI, 2021).

Banco Mundial (BM)

Es uno de los organismos especializados del sistema de las Naciones Unidas, que se define como una fuente de asistencia financiera y técnica para los llamados países en desarrollo. Su propósito declarado es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo interés, créditos sin intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Está integrado por 188 países miembros. Fue creado en 1944 junto con el Acuerdo de Bretton Woods y tiene su sede en la ciudad de Washington D.C., Estados Unidos, (BM, 2021).

GATT/Organización Mundial del Comercio

El General Agreement on Tariffs and Trade (Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio) se basa en las reuniones periódicas de los estados miembros, en las que se realizan negociaciones tendientes a la reducción de aranceles, según el principio de reciprocidad.

El 1º de enero de 1995, la OMC sustituyó al GATT, que llevaba en funcionamiento desde 1947, como organización encargada de supervisar el sistema multilateral de comercio. A los países signatarios del GATT se les denominaba oficialmente “Partes Contratantes del GATT”. Con la firma de los nuevos acuerdos de la OMC (entre los que se incluye el GATT actualizado, conocido como GATT desde 1994) se convirtieron oficialmente en “Miembros de la OMC”, (OMC, 2021).

2.3 Instrumentos financieros internacionales.

La adquisición de instrumentos financieros internacionales como acciones o títulos de deuda es siempre una alternativa de inversión que sirve para aprovechar las tendencias en los mercados foráneos y diversificar nuestros portafolios.
 
Invertir en el Mercado Financiero Internacional, una buena estrategia de inversión a largo plazo siempre es diversificar un portafolio entre instrumentos que estén expuestos a distintos tipos de volatilidades en el mercado. Cuando se operan portafolios con instrumentos que cotizan en un solo país, incluso cuando provienen de sectores económicos diferentes (i.e. infraestructura, telecomunicaciones, financiero, etc.), es claro que las coyunturas económicas internas serán las que, regularmente, influyan en los rendimientos que se pueden obtener.
 
Por lo anterior, una de las principales ventajas de invertir en mercados financieros de diferente residencia es que la volatilidad, en general, se distribuirá entre los asuntos económicos internos de cada país de donde provienen los instrumentos financieros. A diferencia de las bolsas en mercados emergentes, aquellas que residen en países con más profundidad financiera tienen la capacidad de dar mayor capitalización de mercado a las empresas que desean listarse. En otras palabras, en los mercados financieros de países desarrollados suele presentarse una mayor demanda por instrumentos financieros, lo que permite a las empresas cumplir sus objetivos de inversión en plazos más cortos de tiempo y, por lo tanto, convertir los instrumentos que emiten en inversiones con atractivos rendimientos.
 
En México, diversas casas de bolsa permiten invertir en instrumentos financieros foráneos a través de Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). En el SIC se encuentran instrumentos de deuda, acciones y ETFs  que fueron listados en diferentes mercados en el mundo y en los que actualmente cualquier inversionista puede participar.
 
Una de las ventajas es que, cuando un inversionista adquiere instrumentos del SIC a través de una casa de bolsa local, no requiere que su cuenta esté denominada en dólares o euros. También se conservan los mismos derechos que provee cada instrumento tanto para los inversionistas locales como para los foráneos. La principal desventaja de algunos instrumentos del SIC es que a veces no poseen la misma bursatilización que en sus bolsas de origen. Esto puede convertirse en un problema de liquidez para el inversionista si requiere vender sus instrumentos y no existe comprador en el mercado.
 
Una solución al problema anterior es poseer una cuenta en algún intermediario financiero regulado (broker) de otro país. Existen empresas especializadas en la asesoría para que los inversionistas puedan establecer contratos de apertura de cuentas de este tipo (usualmente denominadas en dólares) con las cuales se opere directamente en el mercado de otro país. De esta manera el inversionista puede comprar y vender por cuenta propia o a través del intermediario, quien manda las órdenes al broker del otro país. Para los inversionistas que no poseen el tiempo para operar sus cuentas está la posibilidad de acudir a intermediarios financieros especializados en el manejo de cuentas administradas. Estas consisten en un portafolio (o varios) común para todos los inversionistas, los cuales simplemente reciben los estados de cuenta para estar al pendiente de su inversión. Una posible desventaja de lo anterior es que se debe confiar en la buena administración de los portafolios y en que no exista conflicto de intereses entre inversionistas e intermediarios.
 
Todos los participantes del mercado suelen acudir al Mercado Financiero Internacional por distintas razones. Los gobiernos, por ejemplo, pueden adquirir bonos de deuda de otros países o financiarse internacionalmente, igual que las empresas. Incluso algunos adquieren instrumentos financieros foráneos indirectamente a través de ETFs que están diversificados internacionalmente.

2.3 Instrumentos financieros internacionales.

La adquisición de instrumentos financieros internacionales como acciones o títulos de deuda es siempre una alternativa de inversión que sirve para aprovechar las tendencias en los mercados foráneos y diversificar nuestros portafolios.

 

Invertir en el Mercado Financiero Internacional, una buena estrategia de inversión a largo plazo siempre es diversificar un portafolio entre instrumentos que estén expuestos a distintos tipos de volatilidades en el mercado. Cuando se operan portafolios con instrumentos que cotizan en un solo país, incluso cuando provienen de sectores económicos diferentes (i.e. infraestructura, telecomunicaciones, financiero, etc.), es claro que las coyunturas económicas internas serán las que, regularmente, influyan en los rendimientos que se pueden obtener.

 

Por lo anterior, una de las principales ventajas de invertir en mercados financieros de diferente residencia es que la volatilidad, en general, se distribuirá entre los asuntos económicos internos de cada país de donde provienen los instrumentos financieros. A diferencia de las bolsas en mercados emergentes, aquellas que residen en países con más profundidad financiera tienen la capacidad de dar mayor capitalización de mercado a las empresas que desean listarse. En otras palabras, en los mercados financieros de países desarrollados suele presentarse una mayor demanda por instrumentos financieros, lo que permite a las empresas cumplir sus objetivos de inversión en plazos más cortos de tiempo y, por lo tanto, convertir los instrumentos que emiten en inversiones con atractivos rendimientos.

 

En México, diversas casas de bolsa permiten invertir en instrumentos financieros foráneos a través de Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). En el SIC se encuentran instrumentos de deuda, acciones y ETFs  que fueron listados en diferentes mercados en el mundo y en los que actualmente cualquier inversionista puede participar.

 

Una de las ventajas es que, cuando un inversionista adquiere instrumentos del SIC a través de una casa de bolsa local, no requiere que su cuenta esté denominada en dólares o euros. También se conservan los mismos derechos que provee cada instrumento tanto para los inversionistas locales como para los foráneos. La principal desventaja de algunos instrumentos del SIC es que a veces no poseen la misma bursatilización que en sus bolsas de origen. Esto puede convertirse en un problema de liquidez para el inversionista si requiere vender sus instrumentos y no existe comprador en el mercado.

 

Una solución al problema anterior es poseer una cuenta en algún intermediario financiero regulado (broker) de otro país. Existen empresas especializadas en la asesoría para que los inversionistas puedan establecer contratos de apertura de cuentas de este tipo (usualmente denominadas en dólares) con las cuales se opere directamente en el mercado de otro país. De esta manera el inversionista puede comprar y vender por cuenta propia o a través del intermediario, quien manda las órdenes al broker del otro país. Para los inversionistas que no poseen el tiempo para operar sus cuentas está la posibilidad de acudir a intermediarios financieros especializados en el manejo de cuentas administradas. Estas consisten en un portafolio (o varios) común para todos los inversionistas, los cuales simplemente reciben los estados de cuenta para estar al pendiente de su inversión. Una posible desventaja de lo anterior es que se debe confiar en la buena administración de los portafolios y en que no exista conflicto de intereses entre inversionistas e intermediarios.

 

Todos los participantes del mercado suelen acudir al Mercado Financiero Internacional por distintas razones. Los gobiernos, por ejemplo, pueden adquirir bonos de deuda de otros países o financiarse internacionalmente, igual que las empresas. Incluso algunos adquieren instrumentos financieros foráneos indirectamente a través de ETFs que están diversificados internacionalmente.

 

2.4 Precios de transferencia.

Los Precios de Transferencia se refieren al análisis y asignación de valores a operaciones entre Partes Relacionadas. Estas son el intercambio de bienes tangibles o intangibles, así como la prestación de servicios entre compañías pertenecientes a un mismo grupo empresarial.

Además, en una operación de Precios de Transferencia o entre Partes Relacionadas, el fin común es maximizar las utilidades del grupo en su totalidad y no de cada una de las partes independientes.

Es por ello que las empresas establecidas en México con Partes Relacionadas en el extranjero podrán transferir utilidades a otros países con una menor tasa impositiva sin necesidad de ser «paraísos fiscales». 

Como hemos indicado, el concepto de Precios de Transferencia surge para hacer negocios y distribuir las utilidades entre empresas que pertenecen al mismo grupo multinacional. Estos, desde el punto de vista de la autoridad, proporcionan control y tranquilidad, ya que se celebran operaciones entre sujetos pasivos multinacionales a valor de mercado.

Además, elaborar el análisis de Precios de Transferencia sirve para que las empresas puedan evaluar su situación a nivel mundial con otras empresas que son similares, pudiendo tomar decisiones en relación a los márgenes que presentan en las diferentes operaciones.

De esta forma, con la información a su alcance, podrán generar estrategias fiscales, financieras y administrativas que permitan maximizar el uso de los recursos y optimizar sus procesos internos.

Durante el ejercicio fiscal del año 2000, las Autoridades Fiscales incluyeron la obligación de presentar una Declaración Informativa Múltiple, DIM, sobre operaciones con Partes Relacionadas en el extranjero. En el año 2002 se establece que todas las personas morales y/o personas físicas, autónomos, que realicen operaciones con Partes Relacionadas tendrán que demostrar a través de alguno de los métodos aprobados en la LISR que sus operaciones intercompañía fueron pactadas con relación al Arm’s Length.

El principio de valor de mercado o principio de plena competencia, Arm’s Length Principle, es una medida internacional cuyo objetivo es que los miembros de un mismo grupo operen como empresas independientes en lugar de como Partes Relacionadas.

Es decir, que el precio que se le otorgue a un bien o servicio en cualquier transacción entre empresas pertenecientes a un mismo grupo empresarial, debe ser similar al que le otorgarían en el mercado abierto, con el fin de brindar un trato igual a efectos fiscales, propiciando el crecimiento económico.

Otro concepto importante a tomar en cuenta en los Precios de Transferencia es el de Partes Relacionadas, definido en el artículo 174 de la LISR:

“Cuando una persona o un grupo de personas participan directa o indirectamente en la administración, control o capital de dichas personas”. En el caso, “de un establecimiento permanente, la casa matriz u otros establecimientos permanentes de la misma, así como las personas señaladas anteriormente y sus establecimientos permanentes”.

El estudio de Precios de Transferencia se compone de tres partes:

• Análisis funcional: exposición narrativa acerca de las características operativas y funcionales de la compañía, los activos empleados y los riesgos en que incurra.
• Análisis económico: partiendo del análisis anterior, se realiza un análisis económico de cada tipo de transacción, las cuales se analizan mediante alguno de los diferentes métodos indicados por la LISR, donde se selecciona un grupo de compañías o transacciones potencialmente comparables y se determina un rango de márgenes de utilidad o contraprestaciones.
• Conclusiones: aquí se concluye si las transacciones que se han analizado se realizan de acuerdo a cómo se harían en situaciones comparables con o entre terceros, es decir, con compañías que no sean Partes Relacionadas del grupo empresarial.

Sujetos obligados a realizar el estudio de Precios de Transferencia

De acuerdo al artículo 76, fracción IX, párrafo II, se establecen los contribuyentes exceptuados de cumplir con la obligación:

• No estarán obligados los contribuyentes que realicen actividades empresariales cuyos ingresos en el ejercicio inmediato anterior no haya excedido de $13,000,000.00 pesos.
• Tampoco están obligados los contribuyentes cuyos ingresos derivados de la prestación de servicios profesionales no hayan excedido en dicho ejercicio de $3,000,000.00 pesos.
• Estarán obligados aquellos contribuyentes que, aún sin rebasar los ingresos anteriores, se presuma que realizan operaciones con sociedades o entidades sujetas a regímenes fiscales preferentes de acuerdo al artículo 179, penúltimo párrafo, de la LISR.

A pesar de que se indican los contribuyentes que están exceptuados de realizar y mantener el estudio de Precios de Transferencia, ello no los exenta por completo de la obligación, puesto que en caso de revisión por la Autoridad Fiscal, deberán demostrar que las operaciones efectuadas con Partes Relacionadas cumplieron el principio de valor de mercado.

Facultades de revisión

En el artículo 46, fracción IV, del Código Fiscal de la Federación, CFF, se establecen las facultades de revisión en materia de Precios de Transferencia, indicando que si el contribuyente no cuenta con el estudio, se podrá hacer acreedor de infracciones y multas por incumplimiento de dicha obligación.

Declaraciones informativas

Además del estudio de Precios de Transferencia, se deberán realizar las siguientes declaraciones informativas:

Declaración Informativa Múltiple, DIM

De acuerdo a lo establecido en el artículo 76, fracción X de la LISR, los contribuyentes que hayan celebrado operaciones con Partes Relacionadas residentes en el extranjero tendrán que presentar el Anexo 9 de la Declaración Informativa Múltiple, DIM.

La DIM permite presentar la declaración informativa de las personas a las que retuviste impuestos de ISR, IVA o IEPS en el ejercicio anterior.

Información sobre Situación Fiscal (ISSIF)

En el CFF, en el artículo 32-H, se especifica que los contribuyentes que estén dentro de los siguientes supuestos, estarán obligados a presentar la ISSIF:

• Aquellos que tributen en términos del Título II de la LISR y que en el último ejercicio fiscal inmediato anterior haya declarado en sus declaraciones normales ingresos acumulables para efectos del ISR iguales o superiores a $755,898,920.00 pesos. También aquellos que al cierre del ejercicio fiscal inmediato anterior, dispongan de acciones colocadas entre el gran público inversionista, en bolsa de valores y que no se encuentren en cualquier otro supuesto señalado en el artículo.
• Las sociedades mercantiles pertenecientes al régimen fiscal opcional para grupos de sociedades en términos del Capítulo VI, Título II de la LISR.
• Las entidades paraestatales de la administración pública federal.
• Las personas morales residentes en el extranjero con establecimientos permanentes en México, únicamente por aquellas actividades desarrolladas en dichos establecimientos.
• Cualquier persona moral residente en el país, respecto de las operaciones realizadas con residentes en el extranjero.

Se debe tomar en cuenta que la Autoridad Fiscal no obliga a presentar esta declaración a aquellos contribuyentes que se encuentren dentro de la fracción V del artículo 32-H del CFF, cuando el monto total de operaciones realizadas con residentes en el extranjero en el ejercicio fiscal sea inferior a $100,000,000 pesos.

Declaraciones informativas BEPS

 

En el artículo 76-A de la LISR se establece que aquellos contribuyentes indicados en el Artículo 32-H Fracciones I, II, III y IV del CFF, tendrán que presentar, con fecha límite el 31 de diciembre del año inmediato posterior al ejercicio fiscal del que trate, las siguientes declaraciones informativas de Partes Relacionadas:

• Master File: Declaración informativa maestra de partes relacionadas del grupo empresarial multinacional. Esta no es aplicable para grupos empresariales de origen nacional que no cuenten con Partes Relacionadas residentes en el extranjero.
• Local File: Declaración informativa local de partes relacionadas. Aplicable a todos los contribuyentes especificados en el Artículo 32-H Fracciones I, II, III y IV del CFF, que tengan Partes Relacionadas locales y/o residentes en el extranjero.
• CbC ó Country-by-Country: Declaración informativa país por país. Solo la tendrán que presentar aquellos contribuyentes que se encuentren en alguno de los siguientes supuestos:
• Personas morales controladoras multinacionales.
• Personas morales residentes en territorio nacional o extranjero con establecimiento permanente en el país, designadas por la persona moral controladora del grupo empresarial residente en el extranjero como responsables de proporcionar la declaración informativa país por país.

2.5 Identificar las formas de entrada y negociaciones en los mercados internacionales.

·         Exportación directa

La exportación directa es la fórmula más utilizada para aquellas empresas que se encuentran en las primeras fases de internacionalización. La empresa exporta un producto fabricado en su mercado local directamente hacia el país de destino. Es la fórmula más sencilla en cuanto a procesos, permite iniciar una actividad internacional con los recursos propios que se consideren oportunos en cada fase. Dentro de esta modalidad, existen diferentes alternativas, ventajas e inconvenientes. 

Ventajas

Acceso rápido al mercado.
 Aprovechamiento economías de escala de producción a bajo coste.
 Control total del coste que supone para la empresa.
 Control del riesgo comercial.
  Reducción de riesgo financiero.

Desventajas

 Dependiendo del subsistema que elijamos, tendremos mayor o menor conocimiento desde el mercado.
 Posible pérdida control marca.
 Impacto negativo del coste del transporte sobre el precio del producto.
 Fabricar en otros países podría resultar menos costoso.

Dentro del modelo de exportación directa, encontramos tres alternativas, la comercialización propia, la comercialización través de un representante y la inversión directa.

·         Comercialización a través de un representante: El agente comercial internacional.

Un agente de ventas internacional es una persona ajena a la empresa, que representará sus intereses comerciales en los mercados designados. Dependiendo del sector, contar con un buen agente de ventas en las primeras fases de internacionalización de la empresa, puede ser una magnífica solución. Las razones pueden ser diversas, un buen agente debería ser un experto en el producto y sector  en el país objetivo, por lo que puede facilitar la entrada en un mercado, compradores potenciales, etc.

·         Comercialización propia (venta directa)

En la venta directa, existen diversas opciones. La empresa puede asumir la responsabilidad comercial total o parcial de la promoción de sus productos. Esto lo puede conseguir de varias formas. La primera sería pasivamente, es decir, una especie de gestor de ventas dentro de la compañía (inside sales). La segunda puede ser la venta a través de internet o plataformas digitales. En tercer lugar la empresa puede crear su propia estructura de ventas directamente en aquellos mercados internacionales que le interesen. Como última opción, la empresa puede delegar la comercialización del producto a una empresa ajena (distribuidores, importadores, mayoristas, instaladores, etc.)

·         Inside sales internacional (Venta pasiva)

Alternativa pasiva de ventas. La empresa recepciona y procesa los pedidos internacionales pasivamente.

·         Creación de un departamento de exportación

La empresa incorpora dentro de su organigrama una estructura más o menos compleja que se encargará de las gestiones relacionadas con la exportación.  

·         Distribuidor, mayorista, o importador

Pueden ser figuras diferentes y compatibles entre ellas. El distribuidor, el mayorista y en algunos casos las empresas de importación, asumen por su cuenta y riesgo la propiedad de la mercancía actuando como intermediarios entre el fabricante y el cliente final. Un distribuidor, también podrá vender a una cadena de minoristas o retailers (mayorista) dependiendo de cada sector.

A diferencia del agente, el distribuidor asume la propiedad de los bienes. El distribuidor incluirá su margen de beneficio directamente sobre sus ventas. Al ceder las ventas a otra empresa, dependiendo de la relación y contrato, la empresa productora puede perder parcialmente el control y conocimiento del mercado.

Es muy importante, estar bien asesorados legalmente para la correcta elaboración de un contrato de representación que delimite las responsabilidades y obligaciones de cada parte.

·         Trading companies

Son empresas de compra-venta de productos en mercados internacionales. Se dedican a buscar empresas fabricantes y realizar ventas en mercados extranjeros ya sea a través de distribuidores, agentes, prescripción, clientes finales, etc.

·         Export Management Companies

La EMC es una fórmula de intermediación de exportación en la que una empresa especialista en comercio internacional, adquiere o no, la propiedad de ciertas mercancías para lograr su exportación en otros mercados. Las EMC cobrarán un fee por sus servicios, actuando como una especie de comisionista. Pueden buscar representantes en otros países como si se trátese del propio departamento de exportación de la empresa por la que actúa.

·         Inversión directa

El último tipo de exportación directa sería la inversión directa. Dentro de este modelo existen diversos enfoques en función de cómo la empresa decida incorporar sus productos al mercado elegido. Cuando la empresa opta por desarrollar su propia estructura internacional, hablaremos de filiales comerciales o filiales productivas. Existe otra alternativa a través de la compra de terceras empresas, conocidas como adquisiciones y fusiones. (M&A). 

·         Filial comercial

La empresa matriz, adquiere un establecimiento en nombre propio y con personalidad jurídica local en el país objetivo, que actuará meramente a nivel comercial. Este establecimiento contará con el personal comercial y en su caso, administrativo suficiente para canalizar los pedidos que se generen en dicha región.

·         Filial productiva

Trasladar el proceso productivo a otro país, ya sea por razones económicas (costes de fabricación, costes productivos, materias primas, mano de obra, etc.) o razones estratégicas.

Ventajas

Posible reducción de costes asociados a los procesos productivos.
Incremento de presencia e imagen en mercado de destino.
Reducción costes de transporte.
Reducción plazos de entrega.
Aumento de control sobre mercado y cliente.

Desventajas

Coste de establecimiento.
Inversión mayor.
Incremento de riesgo.

·         Filial productiva

Se trata del proceso de absorción de una empresa por otra. La empresa compradora conserva su nombre e identidad hasta el proceso de consolidación, donde se creará legalmente una nueva identidad. Se produce cuando dos empresas (con frecuencia siendo competencia) deciden unificar sus esfuerzos para abarcar mayor cuota de mercado, sumar activos o incrementar beneficios.

·         Fusiones y Adquisiciones

Una empresa adquiere el control y propiedad de otra mediante la compra, que se puede producir en efectivo o en acciones, para tomar así el control de ésta.

·         Exportación indirecta

Acuerdo entre dos o más empresas con un objetivo común. Se determina contractualmente las responsabilidades y derechos de cada una de las partes, estableciendo qué aportará cada una.

·         Consorcios de exportación

Agrupación de empresas o productores con el fin de exportar en común un portfolio de productos que pueden ser complementarios o no. El consorcio actuará como intermediario internacional de las empresas en aquellos mercados designados, complementando entre productos y así, aumentando el potencial exportador individual de cada empresa y por otro lado, consiguiendo reducir los costes derivados de los procesos logísticos, transporte, aduanas, etc.

·         Asociación de exportadores

Fórmula muy parecida a la anterior pero con la salvedad de que las empresas que se integran no tienen gran experiencia en el ámbito internacional. Por lo general, es utilizado por PYMES y medianas empresas.

·         Joint Venture

Unión entre dos empresas de diferentes países mediante un acuerdo de colaboración para desarrollar una actividad X en conjunto. Es frecuente que empresas del sector se junten para colaborar en un proyecto de Joint venture donde por ejemplo, una aporta el Know-how y la otra la red comercial y distribución de producto.

·         Piggy back

Utilización, por parte de una empresa, de la estructura y organización comercial de otra que ya está establecida en el mercado internacional, a cambio de un importe pactado en función de las operaciones realizadas.

·         Licencias y Franquicias

Consiste en ceder a otra empresa fuera en un determinado país o mercado, el uso de una propiedad intangible de la empresa (patentes, marcas, know-how, procesos producticos, etc.) a cambio de una comisión conocida como fee o royalty. Esta tercera parte, se encargará de la explotación y uso exclusivo de aquel elemento intangible en virtud de un contrato de licencia o franquicia.

La diferencia fundamental entre el contrato de licencia y franquicia radica en que en la licencia, se autoriza al licenciatario al uso de un sistema o marca de un determinado producto, servicio o tecnología, mientras que en la franquicia, se cede por completo el sistema de comercialización, know-how, derechos y distribución de producto para que el franquiciado replique el mismo método de venta que el franquiciador.

 

Ventajas
Reducción de coste de comercialización en el país seleccionado.
Evita barreras de entrada en cuando una empresa no tiene derecho a comercializar en un determinado país.
Fórmula de crecimiento rápida.

Desventajas
Aumento de coste de control calidad de procesos.